Water Enterprise của SFPUC đã đạt được một chiến thắng quan trọng trong tháng này khi Moody's Investors Service và S&P Global Ratings đều khẳng định xếp hạng trái phiếu cao của doanh nghiệp này với triển vọng ổn định. Đây là một kết quả tuyệt vời - trong tương lai gần, nó đã giúp giảm thiểu chi phí phát hành hơn 523 triệu đô la trái phiếu hoàn trả của Water Enterprise, từ đó cho phép chúng tôi giảm các khoản thanh toán hàng năm của doanh nghiệp đối với khoản nợ chưa thanh toán hơn 56.2 triệu đô la. Kết quả xếp hạng thuận lợi này cũng sẽ giúp giảm chi phí vay của Water Enterprise khi công ty này quay trở lại thị trường trái phiếu vào tháng XNUMX với các trái phiếu bổ sung để tài trợ cho các dự án mới.
Các cơ quan xếp hạng tín dụng trái phiếu như Moody's và S&P xem xét tín dụng của người vay (tức là khả năng trả nợ trái phiếu của họ). Dựa trên đánh giá này, các cơ quan sau đó chỉ định xếp hạng tín dụng có tác động đáng kể đến chi phí vay của người vay. Điều này tương tự như điểm tín dụng cá nhân, có thể ảnh hưởng đến khả năng mua nhà hoặc ô tô của chúng tôi. Giống như nhiều cơ quan chính quyền địa phương khác, SFPUC tài trợ phần lớn các cải tiến cơ sở hạ tầng của chúng tôi thông qua trái phiếu do các doanh nghiệp tương ứng của chúng tôi phát hành, từ đó cho phép chúng tôi giảm tác động của các khoản chi tiêu vốn lớn đối với người nộp thuế bằng cách phân bổ chúng trong 30 năm.
Tại sao xếp hạng tín dụng lại quan trọng
Duy trì xếp hạng tín dụng cao là vô cùng quan trọng đối với SFPUC. Vì cơ quan này vay tiền để tài trợ cho hầu hết chương trình vốn trị giá hơn 11 tỷ đô la của chúng tôi, nên việc duy trì xếp hạng tín dụng mạnh giúp giảm chi phí lãi suất và giúp khách hàng của chúng tôi có mức giá phải chăng hơn trong dài hạn.
Xếp hạng trái phiếu cao đạt được mặc dù có một số trở ngại đối với ngành công nghiệp cấp nước, đặc biệt là ở California. Trong sáu tháng qua, S&P đã công bố một số báo cáo ghi nhận mối quan ngại về tín dụng của họ và sự gia tăng các hành động xếp hạng S&P tiêu cực đối với các công ty tiện ích.
SFPUC đã bảo đảm xếp hạng trái phiếu cao như thế nào
Trong bối cảnh ảm đạm này, nhóm tài chính SFPUC đã chủ động củng cố vị thế tài chính của chúng tôi và thực hiện các thay đổi về kế hoạch giúp cải thiện các số liệu tài chính được các cơ quan xếp hạng đánh giá trong Kế hoạch tài chính 2026 năm năm tài chính 35-10 của chúng tôi. Điều này bao gồm việc sử dụng các giả định và thay đổi bảo thủ hơn - chẳng hạn như hoãn hoặc loại bỏ một số chi phí vốn và tăng lãi suất ngắn hạn - để đảm bảo chúng tôi có đủ đệm để trả trái phiếu và dự trữ đủ để bảo vệ hoạt động của mình.
Sau khi Kế hoạch 10 năm sửa đổi này được Ủy ban SFPUC thông qua vào tháng XNUMX, nhóm Tài chính Vốn đã làm việc với các cố vấn tài chính độc lập và các nhà đầu tư ngân hàng để xây dựng một bài thuyết trình chuyên sâu chứng minh thế mạnh tín dụng và chiến lược giảm thiểu rủi ro của Water Enterprise. Bài thuyết trình hấp dẫn từ nhóm lãnh đạo cấp cao của chúng tôi, do Tổng giám đốc Dennis Herrera, Phó tổng giám đốc Ron Flynn và các thành viên AGM Nancy Hom, Steve Ritchie và Stephen Robinson cũng như các giám đốc tài chính chủ chốt khác và đội ngũ tài chính vốn, đã giúp thuyết phục các cơ quan xếp hạng xác nhận xếp hạng cao của Water's Enterprise từ Moody's và S&P.
“Không thể nhấn mạnh quá mức tầm quan trọng của việc duy trì xếp hạng tín dụng mạnh mẽ của chúng tôi, xét đến vai trò quan trọng của việc vay nợ trong việc hỗ trợ chương trình vốn của chúng tôi. Việc cân bằng giữa việc tăng lãi suất ngắn hạn cao hơn để tiết kiệm thêm chi phí vay trong dài hạn là một quyết định chiến lược mà chúng tôi tin là đã có hiệu quả. Tuy nhiên, khả năng chi trả lãi suất vẫn là ưu tiên hàng đầu của SFPUC và trong chu kỳ ngân sách tiếp theo, chúng tôi sẽ phải hiệu chỉnh ngân sách hoạt động và vốn để đảm bảo lãi suất không trở nên quá cao”, ông cho biết Nancy Hom, Trợ lý Tổng giám đốc SFPUC về Dịch vụ Kinh doanh và Giám đốc Tài chính.
Moody's đã nói với các nhà đầu tư trong báo cáo xếp hạng tín dụng của họ cho Trái phiếu doanh thu nước năm 2025 rằng "các lĩnh vực dịch vụ bán buôn và bán lẻ mạnh mẽ của SFPUC sẽ giúp việc tăng lãi suất theo lịch trình trở nên dễ quản lý và cùng với việc điều chỉnh chi tiêu vốn, sẽ cải thiện phạm vi dịch vụ nợ và duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ hiện tại. Triển vọng cũng kết hợp nguồn cung cấp nước dự trữ lành mạnh để bù đắp tác động tiềm ẩn đến nguồn cung từ cháy rừng, các sự kiện địa chấn hoặc hạn hán". Tương tự như vậy, S&P Global Ratings đã nói với các nhà đầu tư trong báo cáo xếp hạng tín dụng trái phiếu của họ rằng "chúng tôi tin rằng các hoạt động quản lý tài chính của SFPUC là mạnh mẽ, toàn diện và hỗ trợ chất lượng tín dụng cao".