Xếp hạng trái phiếu xử lý nước thải mới nhất của Ủy ban Tiện ích Công cộng San Francisco (SFPUC) sẽ giúp giữ cho phí thoát nước ở mức hợp lý trong dài hạn. 

Tuần trước, các cơ quan xếp hạng tín nhiệm trái phiếu Dịch vụ đầu tư của Moody và Xếp hạng toàn cầu của S & P Cả hai đều công bố triển vọng “Ổn định” đối với trái phiếu doanh thu xử lý nước thải của SFPUC, đồng thời khẳng định xếp hạng trái phiếu dài hạn Aa2 và AA tương ứng. Cả hai lần khẳng định xếp hạng này đều phản ánh khả năng quản lý tài chính vững mạnh và các yếu tố tín dụng cơ bản khác của SFPUC. Các hành động xếp hạng này được thực hiện cùng với kế hoạch bán trái phiếu doanh thu xử lý nước thải vào tháng tới.

Ủy ban Tiện ích Công cộng San Francisco (SFPUC) sử dụng trái phiếu để chi trả cho nhiều khoản đầu tư cơ sở hạ tầng lớn cần thiết nhằm tiếp tục cung cấp dịch vụ đáng tin cậy cho người dân và doanh nghiệp San Francisco. SFPUC tài trợ phần lớn chương trình vốn dài hạn của mình thông qua thị trường trái phiếu đô thị. Cũng giống như các cá nhân có điểm tín dụng tốt thường đủ điều kiện vay với chi phí thấp hơn, xếp hạng trái phiếu tốt giúp các cơ quan công cộng vay với lãi suất ưu đãi hơn — thường là lãi suất thấp, miễn thuế. Lãi suất thấp hơn đồng nghĩa với chi phí thấp hơn, giúp giữ cho hóa đơn tiện ích ở mức hợp lý nhất có thể.

“Là một tổ chức tiện ích công cộng phi lợi nhuận, chúng tôi làm mọi thứ có thể để giảm chi phí vay và chuyển những khoản tiết kiệm đó cho người tiêu dùng,” Giám đốc Tài chính của SFPUC Capital, Nikolai Sklaroff cho biết. “Việc duy trì xếp hạng tín nhiệm trái phiếu mạnh mẽ là một phần quan trọng trong đó.”

Việc duy trì xếp hạng tín dụng tốt cũng là một trách nhiệm được quy định trong Hiến chương Thành phố San Francisco, trong đó chỉ đạo Ủy ban thiết lập mức phí và lệ phí đủ để duy trì sức mạnh tài chính phù hợp và bảo đảm khả năng tiếp cận thị trường vốn.

Chi phí tài chính thấp hơn đồng nghĩa với việc mỗi đô la người đóng thuế có thể được đầu tư nhiều hơn vào việc bảo trì và cải thiện cơ sở hạ tầng thiết yếu thay vì trả lãi. SFPUC đang thực hiện các khoản đầu tư cần thiết để hiện đại hóa các cơ sở xử lý nước thải, thay thế cơ sở hạ tầng cũ kỹ, nâng cao khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu và tuân thủ các quy định môi trường đang thay đổi. Duy trì chất lượng tín dụng tốt giúp mang lại những khoản đầu tư đó với chi phí dài hạn thấp nhất có thể cho khách hàng.

Xếp hạng trái phiếu mới nhất

Ngày 24 tháng 7, ngoài việc công bố triển vọng “Ổn định” đối với trái phiếu doanh thu xử lý nước thải của SFPUC và khẳng định xếp hạng trái phiếu dài hạn AA, S&P cũng đã xếp hạng AA/Ổn định cho trái phiếu doanh thu xử lý nước thải năm 2026 sắp tới của SFPUC và khẳng định xếp hạng ngắn hạn cao nhất (A-1+) cho một số chương trình thương phiếu xử lý nước thải. Moody's Investors Service cũng khẳng định điều tương tự. Xếp hạng Aa2 và triển vọng ổn định cho Doanh nghiệp Xử lý Nước thải.

Các xếp hạng này giúp SFPUC tập trung nhiều tiền của người đóng thuế hơn vào các dự án đầu tư và ít hơn vào việc trả nợ, giúp duy trì mức giá điện hợp lý hơn trong dài hạn.

Hành động để tăng cường sức mạnh tài chính

Các xếp hạng này là kết quả của các hành động từ phía SFPUC nhằm giải quyết những lo ngại từ các cơ quan xếp hạng tín nhiệm. Năm 2024, S&P đã điều chỉnh triển vọng của Wastewater Enterprise từ “Ổn định” xuống “Tiêu cực”, phản ánh những lo ngại rằng việc tăng đầu tư vốn và chi phí trả nợ có thể gây áp lực lên các chỉ số tài chính trong tương lai. Mặc dù xếp hạng AA cơ bản của doanh nghiệp vẫn không thay đổi, nhưng triển vọng cho thấy xếp hạng có thể gặp nguy hiểm trong vòng hai năm tới và việc duy trì xếp hạng sẽ đòi hỏi kỷ luật tài chính liên tục. 

Tổng giám đốc Dennis Herrera đã chỉ đạo nhân viên giải quyết những mối lo ngại đó. Các nhóm trong toàn cơ quan đã cùng nhau xây dựng kế hoạch tài chính và vốn đầu tư 10 năm, cân bằng giữa nhu cầu đầu tư vào cơ sở hạ tầng xử lý nước thải thiết yếu với trách nhiệm duy trì hiệu quả tài chính vững mạnh, bảo toàn tính linh hoạt tài chính và bảo vệ khả năng vay vốn dài hạn của Doanh nghiệp Xử lý Nước thải.

SFPUC đã cung cấp thông tin cho S&P Global Ratings và Moody's Ratings. Trong số các tài liệu được chia sẻ có báo cáo đầu tiên của SFPUC. Báo cáo tác động, nhấn mạnh cách các khoản đầu tư của ủy ban đang tăng cường khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu, giảm rủi ro tín dụng liên quan đến khí hậu, cải thiện kết quả môi trường và mang lại giá trị lâu dài cho các cộng đồng mà ủy ban phục vụ.

Trong báo cáo đã công bố, S&P dẫn chứng kế hoạch tài chính dài hạn toàn diện của SFPUC, việc thực hiện các kế hoạch điều chỉnh giá đã được phê duyệt, các chính sách quản lý mạnh mẽ và cam kết giải quyết các nhu cầu về vốn và quy định quan trọng là những yếu tố chính hỗ trợ triển vọng “Ổn định” được điều chỉnh. S&P lưu ý rằng quản lý tài chính của SFPUC được đánh giá là “Mạnh mẽ” trong khi mức trung bình đối với các tổ chức phát hành được xếp hạng AA chỉ ở mức “Tốt”.

S&P cũng lưu ý rằng Quyết định của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ năm 2025 Điều này có lợi cho San Francisco vì nó cung cấp thêm sự rõ ràng và giúp hỗ trợ đánh giá của thành phố.

Mặc dù xếp hạng tín dụng vẫn là ý kiến ​​độc lập và chịu ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô nằm ngoài tầm kiểm soát hoàn toàn của SFPUC, nhưng triển vọng được điều chỉnh phản ánh sự tin tưởng vào chiến lược tài chính dài hạn của SFPUC và sự hợp tác hiệu quả giữa các nhóm trong toàn tổ chức.